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日期:2020-06-30 06:54

  注1:长青集团燃气具业务无直接可比的上市公司,所选取的燃气具业务的可比上市公司中,具体产品、销售模式、市场定位、业务多元化等存在一定的差异,下同。

  注2:长青集团环保热能业务的可比上市公司中,具体产品、销售模式、市场定位、业务多元化等存在一定的差异,且中国光大绿色环保、中国光大国际为香港上市公司,下同。

  公司主营业务包括环保热能业务和燃气具制造业务。与上述两个行业上市公司均值相比,公司资产负债率低于环保热能业务可比公司,总体负债水平合理,抗风险能力较强。同时公司流动比率、速动比率相对上述两个行业上市公司略低,主要系公司加大了对环保热能项目的投入,通过增加短期借款满足业务发展过程中对流动资金的需求所致。

  2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度经营活动产生的现金流量净额分别为29,833.00万元、2,803.55万、69,999.18万元和2,825.16万元,其中2017年度经营活动产生的现金流量净额较2016年度减少90.60%,主要系2016年度子公司宁安环保收回当年及以前年度应收补贴电费的售电款20,229.36万元,且2017年子公司鱼台环保的应收补贴电费等待结算所致。2018年度经营活动产生的现金流量净额较2017年度大幅增长,主要原因是2018年度收回以前及本年度补贴电费所致。

  公司具有良好的银行信用,是工商银行、中国银行、招商银行等银行重点优质客户,银行融资渠道通畅,资信状况良好。截至2019年6月30日,公司拥有各商业银行综合授信额度44.95亿元,未使用授信16.27亿元。公司银行授信情况良好,具有充足的偿债能力。

  注:应收账款周转率=当期营业收入/[(应收账款期初账面价值+应收账款期末账面价值)/2]

  存货周转率=当期营业成本/[(存货期初账面价值+存货期末账面价值)/2]

  2016年度、2017年度、2018年度及2019半年度,公司应收账款周转率分别为5.91、5.03、6.36和3.25。2018年度,公司应收账款周转率有所提升,主要系收回鱼台环保项目以前年度补贴电费所致。

  2016年度、2017年度、2018年度及2019半年度,公司存货周转率分别为5.48、4.94、4.82和2.13,2017年度存货周转率较2016年度有所下降,主要系2017年末为次年备货增加存货所致。2018年度存货周转率与2017年度保持基本一致。

  公司主营业务包括环保热能业务和燃气具制造业务。与上述两个行业上市公司均值相比,公司的应收账款周转率和存货周转率符合其业务和行业特性。公司的应收账款余额受生物质发电业务进入可再生能源电价附加资金补助目录审核时长影响较大,应收账款周转率较低。

  公司的存货主要为燃气具制造业相关存货,上述两个行业上市公司均值相比,公司的存货周转率接近燃气具业务可比公司均值,但是低于环保热能业务可比公司均值,主要系公司为出口导向企业,以生产制造为主,采用OEM/ODM模式,生产周期较长,原材料库存较多所致。

  最近一期末公司无交易性金融资产、可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资。

  2016年度公司营业收入同比增长19.12%,其中环保热电业务同比实现增长21.41%,增长的主要原因系2015年9月投产的鱼台环保于2016年度全年运营,售电量增加。公司燃气具制造业务的营业收入同比增长17.74%,增长的主要原因系公司大力投入自动化改造,并坚持不懈地推行精益改善,首条调压器自动装配线年投入运行,生产效率大幅提升。

  2017年度营业收入同比略降0.74%,其中环保热电业务同比略降1.48%,主要原因系明水环保于2017年度内因技改而停机且无新项目投产。公司燃气具制造业务的营业收入同比略降0.28%,主要系2017年度燃气具业务单位平均售价362.94元,比2016年度398.32元下降8.88%,燃气具销售产品结构有所变化,导致产品单位价格下降。

  2018年度营业收入同比增长6.05%,其中环保热电业务同比实现增长28.61%,主要原因系2018年度满城热电投入运营所致。公司燃气具制造业务的营业收入同比下降7.80%,主要系外销业务受市场因素及贸易摩擦等因素影响。

  2019半年度营业收入同比增长17.13%,其中环保热电业务同比实现增长58.50%,主要原因系工业集中区的热电联产业务的业绩较2018年增加所致。公司燃气具制造业务的营业收入同比下降16.22%,主要系制造业务尤其是外销业务继续受市场因素及贸易摩擦等因素影响所致。

  从地区看,国内收入占比呈上升趋势,主要系环保热能业务收入占比不断提高,该业务产生的收入均为国内收入所致。

  分季度看,公司收入整体季节性差异不强,第三季度销售收入占比略高于其他季度,主要系公司出口的取暖器产品销售收入较为集中在第三季度所致。

  报告期,公司营业成本结构较为稳定,公司营业成本的变化主要受营业收入规模变化和主要原材料价格波动的影响。其中公司燃气具业务营业成本以材料成本为主,主要原材料为冷板、不锈钢板、铜材、铝锭等。公司环保热能业务营业成本以材料成本和折旧费为主,其中燃料、材料成本主要指秸秆、煤等发电、供热原料成本。

  2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度,公司毛利总额分别为48,914.63万元、38,905.84万元、43,985.65万元和28,540.67万元。其中2017年度,燃气具制造毛利较去年同比下降23.78%,主要系当期原材料价格上涨所致。2017年度,环保热能毛利较去年同比下降15.90%,主要系部分子公司因技改及检修导致运行时间减少及燃料成本略有上涨。2018年度,燃气具制造毛利较2017年度同比略升1.75%,环保热能毛利较去年同比增长27.14%,主要系满城项目投产所致。2019半年度,燃气具制造毛利较2018半年度同比上升24.49%,环保热能毛利较同比上升113.50%,主要系2018年6月有工业集中区的热电联产项目正式投产所致所致。

  与其他燃气具行业可比上市公司均值相比,公司的毛利率略低,主要系公司为出口导向企业,以生产制造为主,采用OEM/ODM模式,市场营销费用以及售后服务支出较少,材料成本占营业成本比例高,故毛利率较以内销为主的其他可比上市公司较低。

  此外,2017年度公司燃气具业务毛利率较2016年度有所下降,主要系2017年度营业收入同比略降0.28%,但受原材料价格上涨影响营业成本同比增长7.17%导致。2018年度,公司燃气具毛利率较2017年同比上升,主要系公司调整产品结构,放弃部分低毛利率产品。2019年半年度,公司燃气具业务毛利率较2018年同期增长8.24个百分点,主要系征退差成本减少和汇率变动所致。

  长青集团环保热能业务的可比上市公司中,业务构成存在一定差异,中国光大绿色环保从事生物质发电、危废处理、光伏发电和风力发电;绿色动力、中国光大国际、瀚蓝环保主营垃圾发电,且垃圾发电、光伏发电和风力发电的毛利率都显著高于生物质发电。

  公司主营业务突出,营业毛利均来自于主营业务,公允价值变动收益和投资收益对公司利润影响较小。

  2016-2018年度公司资产减值损失主要为应收账款坏账损失,受鱼台项目补贴电费回收情况的影响,对2017年度和2018年度的利润影响较大。公司自2019年1月1日实施新金融准则后,坏账损失金额反映在科目“信用减值损失”。

  此外,2016年度,公司收到资源综合利用即征即退增值税额反映在营业外收入科目中。2017年度,根据财政部制定的《企业会计准则第16号一一政府补助》(财会〔2017〕15号),公司对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理,对2017年度以后新增的政府补助,包含资源综合利用即征即退增值税额全部在科目“其他收益”反映,不在科目“营业外收入”反映。故导致2017年度和2018年度“其他收益”科目金额的增加,“营业外收入”科目金额的减少。

  2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度,公司期间费用占营业总收入的比例分别为15.93%、14.44%、16.05%和16.08%,总体占比较为稳定。

  公司的销售费用主要包括仓储及运输,营销、广告费,售后服务费以及员工薪酬、社保及其他福利等。2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度,公司销售费用占营业总收入的比例为4.64%、4.17%、3.40%和2.58%,占比有所下降,主要系售后服务费有所下降。

  公司的管理费用主要包括员工薪酬、社保及其他福利,办公费,限制性股票费用摊销以及外部服务费等。2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度,公司管理费用占营业总收入的比例为9.85%、8.72%、9.47%和9.61%,2017年度管理费用占比有所回落,主要系各项税费根据财政部发布的《增值税会计处理规定》(财会[2016]22号),当期不在管理费用反映,及限制性费用摊销额减少所致。

  公司的财务费用主要为利息支出,2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度,公司财务费用占营业总收入的比例为0.69%、0.79%、2.38%和2.95%,2018年度和2019半年度财务费用占比略高,主要系满城项目的投产,自投产之日后发生的利息支出记入当期损益,导致本期财务费用增长所致。

  公司的资产减值损失为存货跌价损失、坏账损失和商业减值损失,2017年度公司坏账损失较2016年度增加2,106.33万元,主要系子公司鱼台长青环保能源有限公司投产至今的补贴电费需要等待结算,根据企业会计准则计提资产减值损失所致。此外,2017年产生商誉减值损失600万元,系子公司鹤壁长青热电有限公司与鹤壁市宝山循环经济产业集聚区管理委员会解除项目投资协议所致。2018年度资产减值损失为-2,175.96万元,其中坏账损失-2,610.34万元,主要系2018年9月子公司鱼台长青环保能源有限公司收到自投产后至2018年8月的售电款补贴,导致相关应收账款余额大幅下降,原计提的坏账准备转回。自2019年1月1日公司实施新金融准则后,坏账损失金额反映在科目“信用减值损失”,不再反映在资产减值损失科目。

  公司的信用减值损失主要是应收账款坏账损失,由于2019年金融准则的实施,坏账损失反映在“信用减值损失”科目,不再反映在资产减值损失中。

  2016年度,公司收到资源综合利用即征即退增值税额反映在营业外收入科目中。2017年度及2018年度,根据财政部制定的《企业会计准则第16号一一政府补助》(财会〔2017〕15号),公司对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理,对2017年度以后新增的政府补助,包含资源综合利用即征即退增值税额全部在科目“其他收益”反映,不在科目“营业外收入”反映。故导致2017年度“其他收益”科目金额的增加,“营业外收入”科目金额的减少。2018年度,其他收益较2017年度增加63.43%,主要系收到的资源综合利用即征即退增值税及产业引导及其他政府补助增加所致。2019半年度其他收益较2018年同期减少了33.62%,主要系该期收到的政府补贴减少所致。

  公司的投资收益来自于处置长期股权投资产生的投资收益、处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的投资收益等。2018年度投资收益为-1,859.08万元,包括2018年公司将其持有的蓬莱长青生物质能源有限公司100%股权作价人民币260万元转让给中环新能源生物发电有限公司,产生处置长期股权投资产生的投资收益166.21万元。处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益为处置外汇远期合约产生的投资收益,其金额受外汇价格波动影响。此外,2018年10月起公司对丧失控制权的子公司贝克斯通国际有限责任公司按权益法核算,确认投资损失10,142,114.86元。

  公司的公允价值变动净收益为公司购买的远期外汇合约带来的公允价值变动损益,是公司为对冲汇率风险购买的金融衍生产品产生的公允价值变动,其公允价值变动净收益的波动受汇率波动影响。

  2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度,公司资产处置收益分别为-280.75万元、-1,539.55万元、-174.00万元和-32.66万元,2017年度公司资产处置损失较高主要系处置鹤壁项目损失所致。

  2016年度,公司的营业外收入主要为资源综合利用即征即退增值税,根据2015年7月1日“财政部、国家税务总局关于印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》的通知”(财税〔2015〕78号),长青环保销售以城市生活垃圾为燃料生产的电力享受增值税即征即退的政策,沂水环保、宁安环保、鱼台环保、明水环保以生物质为燃料生产的电力享受增值税即征即退的政策,退税比例为100%。根据2015年7月1日“财政部国家税务总局关于印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》的通知”(财税〔2015〕78号),长青环保垃圾处理业务享受增值税即征即退的政策,退税比例为70%。

  2017年度,根据财政部制定的《企业会计准则第16号一一政府补助》(财会〔2017〕15号),公司对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理,对2017年度以后新增的政府补助,包含资源综合利用即征即退增值税额全部在科目“其他收益”反映,不在科目“营业外收入”反映。

  其中,2016年公司支出韶关环保局行政处罚14.00万元,具体情况项目组已在尽职调查报告之“第二章 发行人业务与技术调查”之“四、发行人主营业务的具体情况”之“(八)安全生产和环境保护情况”之“3、报告期内公司因安全生产及环保问题受到处罚情况”对相关情况进行的披露。除此之外,报告期内无其他行政处罚支出。

  2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度,公司经营活动产生的现金流量净额分别为29,833.00万元、2,803.55万元、69,999.18万元及2,825.16万元。其中2016年度经营活动产生的现金流量净额比2015年度增加120.16%,主要系当期子公司宁安环保收回2016年及以前年度应收补贴电费的售电款所致。2017年度经营活动产生的现金流量净额较2016年度减少90.60%,主要系2016年度子公司宁安环保收回当年及以前年度应收补贴电费的售电款20,229.36万元,且2017年的子公司鱼台环保的应收补贴电费等待结算所致。2018年度经营活动产生的现金流量净额大幅增加,主要系收回以前及2018年度补贴电费所致。

  2016年度,经营活动产生的现金流量净额大于当期净利润主要系当期宁安环保列入可再生能源电价附加资金补助目录,收回应收电价补贴款以及随着业务规模扩大,当期应付采购款增加所致。2017年度经营活动产生的现金流量净额小于当期净利润,主要系经营性应收项目的增加所致。2018年度经营活动产生的现金流量净额大于当期净利润,主要系收回以前及2018年度补贴电费导致经营性应收项目的减少所致。2019半年度经营活动产生的现金流量净额小于当期净利润,主要系经营性应收项目的增加所致。

  2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度,公司投资活动产生的现金流量净额分别为-41,532.67万元、-71,997.08万元、-95,528.84万元及-49,981.72万元。报告期内,公司投资活动现金流出较大且持续增加,主要系公司加大对环保项目的投入所致。其中,2017年度投资活动产生的现金流量净额较2016年度减少金额30,464.41万元,主要原因是2016年度收到出让荣成环保92%的股权款,及2017年度内环保项目工程设备增加所致。2018年度投资活动产生的现金流量净额较同比减少23,531.76万元,主要系对环保项目投入增加所致。

  2016年度、2017年度、2018年度和2019半年度,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为10,337.80万元、62,534.09万元、45,337.61万元和34,781.39万元。2017年度筹资活动产生的现金流量净额比2016年度增加504.91%,主要系为环保项目工程投入增加借款所致。

  本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过80,000万元,扣除发行费用后拟用于以下项目:

  本次可转换公司债券的募集资金到位后,公司将按照项目的实际需求和轻重缓急将募集资金投入上述项目;项目总投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公司自筹资金解决;若本次发行实际募集资金净额低于拟投入募集资金总额,不足部分由公司自筹资金解决。

  若公司在本次公开发行可转换公司债券的募集资金到位之前,根据公司经营状况和发展规划对项目以自筹资金先行投入,则先行投入部分将在本次发行募集资金到位之后以募集资金予以置换。

  在最终确定的本次募投项目范围内,公司董事会可根据项目的实际需求,在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内,对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。

  近年来,我国在经济高速发展的同时,环境问题随之而来,空气污染情况不容乐观。国际环保组织绿色和平于2017年1月17日发布《2016年度中国366座城市PM2.5浓度排名》指出,中国大陆地区366座城市的PM2.5年平均浓度为46.7微克/立方米,其中270个城市未达到国家环境空气质量标准,离世界卫生组织设定的PM2.5空气质量准则值(年平均浓度10微克/立方米)还存在较大差距,我国的空气污染治理形势依旧严峻。这其中,秸秆焚烧和农作物秸秆综合利用是近年来广受关注的问题之一。

  在我国广大农村地区,农作物秸秆露天焚烧问题屡禁不止,广受关注。秸秆露天焚烧污染大气、浪费资源,焚烧产生烟气中含有大量的CO、CO2、SO2等有毒有害气体,严重影响大气环境质量,对人体健康产生不良影响。焚烧过程会产生滚滚浓烟,导致可见度降低,直接影响民航、铁路、高速公路的正常运营,对交通安全构成潜在威胁。此外秸秆露天焚烧还会降低土壤肥力,致使耕地贫瘠化,破坏农田生物群落,形成新的火灾隐患,导致焚烧火点附近火灾频发。

  目前我国各级政府及相关工作部门已经认识到环境保护特别是大气污染治理工作的重要性和紧迫性,加大工作力度,力求遏制和扭转大气污染的严峻形势。针对农作物秸秆焚烧和农作物秸秆综合利用的问题,2008年国务院办公厅印发《关于加快推进农作物秸秆综合利用的意见》(国办发[2008]105号),明确了建立农作物秸秆综合利用协调机制,完善秸秆综合利用和禁烧工作,杜绝秸秆违法违规露天焚烧造成的资源浪费和环境污染问题的目标要求。2016年11月24日国家发展改革委办公厅、农业部办公厅印发的《“十三五”秸秆综合利用实施方案的指导意见》将秸秆能源化利用作为秸秆生物质能综合利用的重点实施领域,并指出要“立足于各地秸秆资源分布,结合乡村环境整治和节能减排措施,积极推广秸秆生物气化、热解气化、固化成型、炭化、直燃发电等技术,推进生物质能利用,改善农村能源结构”,明确提出力争到2020年在全国建立较完善的秸秆还田、收集、储存、运输社会化服务体系,基本形成布局合理、多元利用、可持续运行的综合利用格局,秸秆综合利用率达到85%以上的工作目标。

  生物质燃料是接近零排放的绿色能源,是太阳能以化学能形式贮存在生物中的一种能量形式。人类生产生活产生大量的生物质废弃物,如薪材、林业采伐和木材加工废弃物、农作物秸秆、城市木质废弃物等等,种类繁多、性质各异。生物质能是排在主要的化石能源煤、油、气之后的第四位能源,属于可再生清洁能源。生物质能源产业是循环经济和低碳经济的代表,发展前景广阔,同时也是利国、利民的社会工程。

  我国生物质资源丰富,能源化利用潜力大。根据国家能源局2016年10月公布的《生物质能发展“十三五”规划》,全国可作为能源利用的农作物秸秆及农产品加工剩余物、林业剩余物和能源作物、生活垃圾与有机废弃物等生物质资源总量每年约4.6亿吨标准煤。全国可作为能源利用的农作物秸秆及农产品加工剩余物、林业剩余物和能源作物、生活垃圾与有机废弃物等生物质资源总量每年约4.6亿吨标准煤。

  生物质发电是国家可再生能源规划中重点支持的方向。根据《生物质能发展“十三五”规划》提出的发展目标,到2020年,生物质能年利用量约5800万吨标准煤。生物质发电总装机容量达到1500万千瓦,年发电量900亿千瓦时,其中农林生物质直燃发电700万千瓦,城镇生活垃圾焚烧发电750万千瓦,沼气发电50万千瓦;生物天然气年利用量80亿立方米;生物液体燃料年利用量600万吨;生物质成型燃料年利用量3000万吨。根据国家能源局发布《2017年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》,截至2017年底,全国共有30个省(区、市)投产了747个生物质发电项目,并网装机容量1476.2万千瓦(不含自备电厂),年发电量794.5亿千瓦时。其中农林生物质发电项目271个,累计并网装机700.9万千瓦,年发电量397.3亿千瓦时;生活垃圾焚烧发电项目339个,累计并网装机725.3万千瓦,年发电量375.2亿千瓦时;沼气发电项目137个,累计并网装机50.0万千瓦,年发电量22.0亿千瓦时。生物质发电技术基本成熟,行业未来有望迎来一个新建、并网高峰。

  2016年11月24日国务院印发了《“十三五”生态环境保护规划》,明确指出“强化秸秆综合利用与禁烧。建立逐级监督落实机制,疏堵结合、以疏为主,完善秸秆收储体系,支持秸秆代木、纤维原料、清洁制浆、生物质能、商品有机肥等新技术产业化发展,加快推进秸秆综合利用;强化重点区域和重点时段秸秆禁烧措施,不断提高禁烧监管水平”,各地也相应出台相应政策措施,强化秸秆禁烧监控,严密防范大气污染。

  本次募集资金拟投资的生物质热电联产项目所在地方政府出台的有关政策法规如下:

  公司凭借多年的精耕细作,在生物质发电领域积累了丰富的行业经验,具备成熟的环保项目运营能力和快速复制项目的能力。由公司建设运营的山东省沂水、鱼台生物质发电项目和黑龙江省宁安、明水生物质热电联产项目自建成投产至今,一直稳定安全运行,取得了稳定的收益,年均运行时数均超过8000小时,均居行业领先水平。此外,公司将制造业积累的精细化管理经验成功运用到环保项目的运营,推行扁平化管理机制而实现的快速反应,使得公司环保项目运营成效不断提升。

  目前,公司环保热能业务整体扩大并渐成规模,且已部分形成了自我造血的功能。公司的生物质综合利用业务已由探索阶段进入了整体起动阶段,由单个效应跨向整体效应。生物质发电和园区热电联产项目双轮驱动,为公司下一步发展奠定坚实基础。本次募集资金所投资的生物质热电联产项目正是公司进一步发展环保产业的重要一步,符合公司核心战略规划。公司最近三年环保产业营收增长情况如下表:

  根据各项目申请报告,两个生物质热电联产项目所在地可收集的生物质燃料量、项目每年消耗燃料量情况如下表所示:

  从上表可以看出,两个生物质热电联产项目所在地可收集的生物质燃料量远大于项目每年消耗燃料量,各项目的燃料供应充足。

  生物质发电受益于国家可再生能源相关政策,享受价格补贴和保障性收购。《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》明确指出,“(可再生能源发电)根据国家确定的上网标杆电价和保障性收购利用小时数,结合市场竞争机制,通过落实优先发电制度,在确保供电安全的前提下,全额收购规划范围内的可再生能源发电项目的上网电量。”2010年7月国家发改委颁布的《国家发展改革委关于完善农林生物质发电价格政策的通知》对收购价格进行了进一步明确,“对农林生物质发电项目实行标杆上网电价政策。未采用招标确定投资人的新建农林生物质发电项目,统一执行标杆上网电价每千瓦时0.75元”,从政策上保证了本次生物质发电项目在投产后发电量的全额并网(扣除厂用电量),使项目的未来盈利能力得到了良好的保障。

  本次募集资金拟投资的2家生物质发电厂分别位于辽宁和河南,加上已经投入运营的山东省沂水、鱼台生物质发电项目和黑龙江省宁安、明水生物质发电项目,公司得以构建覆盖多省区的生物质发电业务网络,各地自然和政策环境有一定差异,作为发电原料的生物质燃料的构成也有所不同,与之适应的原材料收集、供应网络体系也需因地制宜。通过在全国广泛布局生物质能源发电厂和多元化的燃料收购管理体系,可进一步提高公司整体的发电量和盈利能力,同时能够提高公司的抗风险能力,避免因一个区域的自然灾害或不可抗力导致生物质燃料短缺或行业政策风险,从而影响公司的整体盈利能力和发展。

  本项目总投资额为39,556万元,拟投入募集资金12,000万元,建设期为20个月,实施主体为长青集团全资子公司铁岭县长青环保能源有限公司。项目的建设地点位于辽宁省铁岭县新台子镇八里庄村东侧,占地面积约240亩,主要安装建设1台高温高压1×130t/h生物质锅炉,配1×35MW抽凝式汽轮发电机组。汽轮机采用C35-9.4型,高温高压、抽凝式汽轮机,额定功率35MW;发电机采用空气冷却,自并励静止励磁,额定功率35MW。本项目建成后,将进一步扩大公司生物质发电产能规模,为铁岭地区带来经济和社会效益。

  本项目预计总投资39,556万元,其中12,000万元由本次公开发行募集资金投入,投资构成如下表:

  国内生物质(秸秆)电厂采用的生物质锅炉型式主要有:水冷振动炉排锅炉、联合炉排锅炉和循环流化床锅炉。各锅炉的特点如下表:

  水冷振动炉排锅炉、联合炉排锅炉和循环流化床锅炉均适合于本项目,水冷振动炉排锅炉技术对生物质燃料的适应性好,且投入商运的生物质电厂较多,因此本项目按水冷振动炉排锅炉设计。

  本项目燃料为铁岭县农作物秸秆及林木废弃物,主要有玉米秸秆、水稻秸秆、大豆秸秆以及稻壳、玉米芯、榛子杆等燃料。辅助原料主要是用于锅炉点火的0号轻柴油。

  铁岭县农作物主要以玉米、水稻、大豆为主,项目周边具体燃料可收集情况如下表:

  故本项目周边生物质资源总量约178.75万吨,预计可保障收集量为68.54万吨,况且在辽宁省加大秸秆禁烧力度、电厂投运后收购秸秆,可极大调动农民积极性的情况下,将会使秸秆可收集量更大,同时铁岭县周边县市也是农作物大县,有丰富的农作物秸秆资源可作为本工程燃料的补充。

  本项目燃料收集拟采用秸秆经纪人→厂外收储站→电厂的方式,燃料由秸秆经纪人收购,运至厂外收储站储存,以汽车运至电厂。

  截至本次发行董事会决议日(2018年12月21日)前,铁岭长青生物质热电联产项目新建工程已累计投入11,833万元。

  本项目投产后,预计项目所得税后内部收益率为11.65%,所得税后投资回收期为8.56年,项目经济效益良好。同时,本项目投资完成后,也可以提高铁岭县及周边地区生物质能的综合利用率,减少焚烧秸秆和火力发电带来的环境污染,改善当地环境状况,为社会提供一定数量的工作岗位,提高铁岭县农民收入,创造一定的社会效益。

  本项目已取得铁岭市发展和改革委员会出具的《关于铁岭长青生物质热电联产项目新建工程项目核准的批复》(铁发改能源[2017]69号),同意铁岭县长青环保能源有限公司建设该项目;并取得铁岭市环境保护局出具的《关于铁岭长青生物质热电联产项目环境影响报告书的批复》(铁市环审函[2017]26号)。

  本项目占地面积约240亩,土地使用权为铁岭县长青环保能源有限公司所有,其中116,667平方米(约合175亩)土地使用权对应的土地证号“辽(2017)铁岭县不动产权第0001028号”,43,654平方米(约合65亩)土地使用权对应的土地证号“辽(2017)铁岭县不动产权第0000327号”。

  本项目总投资额为39,202万元,拟投入募集资金16,000万元,建设期为12个月,实施主体为长青集团全资子公司永城长青生物质能源有限公司。项目的建设地点位于永城市永商路(南线)南侧、十八里镇孙园村东侧(原神火热电厂),项目规划厂区面积18.3628公顷,新建1×140t/h振动炉排、高温高压、生物质燃料锅炉,配1×35MW抽凝式汽轮发电机组。主要建设电厂围墙以内全部生产工程、辅助生产及附属生产工程、取水泵房至电厂的供水管线等。本项目建成后,将促进当地可再生能源的开发利用,为当地带来经济效益和社会效益。

  本项目预计总投资39,202万元,其中16,000万元由本次公开发行募集资金投入,投资构成如下表:

  国内生物质(秸秆)电厂采用的生物质锅炉型式主要有:水冷振动炉排锅炉、联合炉排锅炉和循环流化床锅炉。这三种炉型均适合于本项目,由于振动炉排锅炉运行稳定,商运经验丰富,对生物质燃料特别是软质秸秆燃料适应性强,本项目按水冷振动炉排锅炉设计。

  本项目燃料主要为永城市及周边地区的树皮、玉米秸秆、小麦秸秆等。永城市为河南省直管市,耕地总面积约206万亩,主要农作物种植面积:小麦175万亩,玉米113.13万亩;森林覆盖率22.6%,林地面积75.6万亩,林木蓄积量628万立方米,县内木材加工点约300多家。

  本项目周边地区燃料资源总量约197.03万吨,燃料可保障收集量约107.34万吨,其中永城市燃料资源总量约108.46万吨,燃料可保障收集量约61.04万吨,考虑电厂投产初期,小麦秸秆、玉米秸秆等收储运体系建立需要一个过程,在可保障收集量的基础上取0.6的系数,则项目投产初期永城市的燃料可保障收集量约40.36万吨,可以满足本工程1×35MW燃料的年消耗量需求,因此本项目的燃料来源是有保证的。

  本工程燃料收集拟采用秸秆经纪人→厂外收储站→电厂的方式,燃料由秸秆经纪人收购,运至厂外收储站储存,以汽车运至电厂。

  截至本次发行董事会决议日(2018年12月21日)前,永城长青生物质能源有限公司生物质能热电联产工程已累计投入6,527万元。

  本项目投产后,预计项目所得税后内部收益率为10.63%。所得税后投资回收期为9.04年,项目经济效益良好。另外,本项目投资完成后,在提高永城市及周边地区生物质能综合利用率,改善当地环境状况的同时,还将一定程度上带动区域经济的发展,为社会提供一定数量的工作岗位,提高永城市农民收入,创造一定的社会效益。

  本项目已取得永城市发展和改革委员会出具的《关于永城长青生物质能源有限公司生物质能热电联产工程项目核准的批复》(永发改能源[2017]13号),同意永城长青生物质能源有限公司建设该项目;并取得永城市环境保护局出具的《关于〈永城长青生物质能源有限公司生物质能热电联产工程环境影响报告书〉的批复》(永环审字[2017]67号)。

  本项目使用的土地使用权为永城长青生物质能源有限公司所有,土地证号“豫(2018)永城市不动产权第0000025号”。

  生物质能发电技术正日益成熟。国内秸秆发电行业通过引进、消化丹麦生物质发电技术,研制出适合我国生物质资源特性的生物质发电锅炉及配套设备,实现了设备的国产化。同时经过不断改进及完善,生物质发电机组的效率以及设备的运行可靠性已经达到了较高水平。本次生物质发电项目的核心技术主要为水冷振动炉排技术,通过外购适合我国生物质资源特性的生物质发电锅炉及配套设备引进。

  上述生物质发电项目在其整个发电流程中都将建立健全的质量控制体系,发电厂采用世界先进的水冷振动炉排技术,通过控制炉排振动时间、频率、间隔时间以及一二次风的配比,使秸秆进行充分燃烧;并通过旋风分离器和高效布袋除尘器等一系列国际先进的烟气净化技术,以确保烟气排放可完全优于国家标准。另外,上述生物质发电项目将采用目前最先进的DCS分散控制系统,其自动控制、远程实时监控、长期稳定运行、安全可靠程度达到世界先进水平。

  上述生物质发电项目主要遵守的质量控制标准有《小型火力发电厂设计规范》(GB50049-94)、《火电厂大气污染物排放标准(GB13223-2011)》、《污水综合排放标准》(GB8978-1996)、《工业企业厂界环境噪声排放标准》(GB12348一2008)、《火力发电厂水汽质量标准》(SD163-85)、《建筑设计防火规范》(GBJ16-87)、《工业企业设计卫生标准》(GBZ1-2002)和《火力发电厂建筑设计规范》(DL/T5094-1999)等。

  生物质发电项目拟选用布袋除尘器,设计除尘效率99.9%;同时在烟道设采样孔对大气污染物进行实时监测。由于秸秆成分与燃煤的不同,本项目所排放的烟尘及SO2的各项数据均大大低于《火力发电厂大气污染物排放标准》(GB13223-2003)中的标准,对周围大气环境无影响,可以满足环保要求。

  同时,本项目采取有效措施防止各类无组织排放的影响。燃料在收集点进行破碎,厂内不再设置破碎环节;对原料输送、解包、给料、贮存以及灰渣收集处理设施等采取全封闭、加围护、安装除尘器、洒水等工程措施,从而控制扬尘、恶臭,其中灰库、渣库在顶部设自动脉冲反吹型布袋过滤器进行净化,料场底部进行抬高,上部封闭,四周设置环形沟及淋溶水收集导排系统,防止产生污染。

  生物质发电项目按照“清污分流,一水多用”的原则,为电厂建设配套设置污水处理站,对机组及辅助设施排出的各类酸碱废水、生活污水分别进行处理,达标后回用。多余部分排入市政管网,送至污水处理厂处理,实现了高效环保的设计思路。污水处理站内设有含油废水处理站和生活污水处理站。其中厂区油罐区喷淋用水、变压器事故排油等含油废水经隔油池、油水分离器处理后回用。生活污水处理系统对厂区的生活污水进行生化处理后作为厂区绿化、浇洒。

  生物质发电项目的灰渣燃烧后所产生的底灰、炭灰含有丰富的钾、镁和钙等元素,是一种优质无机肥料,属一般固体废弃物。通过当地农业部门协调向农民供应使用避免了农民在田地里自行焚烧造成污染,资源利用率极低的弊端;同时可利用本工程产生的灰渣作化肥厂等企业的生产原料,进行综合利用。

  目前,铁岭长青生物质热电联产项目新建工程已与辽宁嘉丰科技有限公司签订技术协议,其生产产生的灰渣将全部被综合利用。

  生物质发电项目的厂区内以空气动力性噪声、机械性噪声、电磁性噪声等为主,且大都集中在主厂房区。噪声防治从声源、传播途径两方面综合治理。首先从声源上控制噪声,对于无法根治的噪声,则采取隔声、降噪、防振动等控制措施。在厂区总体布置中统筹规划、合理布局、注重防噪声间距。在冷却塔附近的厂界内外和厂区内广泛设置绿化带,进一步降低噪声对环境的影响。

  电厂噪声在厂界处基本能满足《城市区域环境噪声标准》(GB3096-83)的要求,所以对厂外环境影响甚微。

  公司通过向农民、专业户、农业合作社等采购玉米秸秆、小麦秸秆、树枝桠柴、树皮等生物质燃料,按生产实际所需调配燃料进行发电,再经过电网将电能送入国家电网。电网公司根据售电量乘以当地省级电网脱硫燃煤机组标杆电价按月与公司结算标杆电费部分,上网电价高于当地脱硫燃煤机组标杆上网电价的部分,根据《可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法》(财建[2012]102号),项目经过国家能源局审核确认并列入可再生能源电价附加资金补助目录后,由财政部按照有关规定逐级拨付至电网公司,由电网公司支付。另外,公司还会利用发电过程中的热蒸汽向用户供热,通过管网将其输送至周边企业和居民,并按照销售数量或采暖建筑面积收费。

  (1)我国能源需求刚性增长,资源环境问题矛盾突出,节能减排依然形势严峻、任务艰巨

  近年来,能源及与之相关的环境问题已成为世界各国最为关注的热点。我国作为世界上最大的发展中国家,随着工业化、城镇化进程加快和消费结构持续升级,能源资源需求还将保持刚性增长,资源环境问题仍是制约我国经济社会发展的瓶颈之一。根据2016年12月20日印发的《“十三五”节能减排综合工作方案》提出的总体目标要求,到2020年,全国万元国内生产总值能耗比2015年下降15%,能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内,全国化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放总量分别控制在2001万吨、207万吨、1580万吨、1574万吨以内,比2015年分别下降10%、10%、15%和15%,全国挥发性有机物排放总量比2015年下降10%以上。当前我国节能减排形势依然严峻,已成为一项重要而紧迫的任务。

  《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》指出:“推广节能环保产品,支持技术装备和服务模式创新,完善政策机制,促进节能环保产业发展壮大。完善煤矸石、余热余压、垃圾和沼气等发电上网政策,加快构建绿色供应链产业体系。增强节能环保工程技术和设备制造能力,研发、示范、推广一批节能环保先进技术装备。推广高效烟气除尘和余热回收一体化、高效热泵、半导体照明、废弃物循环利用等成熟适用技术”。“十三五”时期是我国全面建成小康社会的决胜阶段,也是我国实现2020年、2030年控制温室气体排放行动目标的关键时期,我国应对气候变化工作面临着新形势、新任务、新要求。

  为企业单独供热的小锅炉存在热效率低、排放严重、难以监管的缺点,是近年来政府集中整治的对象,而集中供热效率高,同等用热量的情况下耗煤量更少,排放的污染物也更少;大容量锅炉波动小,蒸汽品质更有保障;热蒸汽压力大且稳定,供热范围广。因此,集中供热是世界上公认的最有效的节能措施之一,也是减少城镇环境污染的最佳途径。随着我国节能减排工作的逐步推进,建设大容量的集中供热机组将是大势所趋。

  《“十三五”节能减排综合工作方案》指出,要加快发展热电联产和集中供热,利用城市和工业园区周边现有热电联产机组、纯凝发电机组及低品位余热实施供热改造,淘汰供热供气范围内的燃煤锅炉(窑炉)。2016年3月22日,国家发改委、国家能源局、财政部、住建部、环保部联合印发《热电联产管理办法》,给予热电联产政策补贴和保障,鼓励热电联产企业成立一体化运营公司,要求力争实现北方大中型以上城市热电联产集中供热率达到60%以上,形成规划科学、布局合理、利用高效、供热安全的热电联产产业健康发展格局,热电联产项目受到国家政策的高度关注和大力支持。

  由公司建设运营的广东省中山市中心组团垃圾发电项目,以及山东省沂水、鱼台生物质发电项目和黑龙江省宁安、明水生物质发电项目自建成投产至今,一直安全运行,取得了稳定的收益,所有生物质发电项目2016-2017年连续两年上网发电时间均超过了8000小时。根据《2018年中国生物质发电产业排名报告》“农林生物质发电企业排名表”中的数据计算,在全国农林生物质发电装机规模排名前二十名的企业中,公司项目年平均利用小时数为8078小时,发电效率位列全行业第一。优良的运营数据,证明了长青生物质热电项目运行的精细化管理模式是可以复制和延续,说明公司环保项目的盈利模式能成功复制。此外,公司将制造业积累的精细化管理经验成功运用到环保项目的运营,以及推行扁平化管理机制而 实现的快速反应,也是公司环保项目运营成效不断提升的主要因素。

  在各省市在环保压力下开始部署以集中供热方式取代高污染的供暖和工业燃煤小锅炉的大趋势下,公司积极介入治理当下因工业燃煤小锅炉的高污染排放而造成的环境污染问题,以高效燃烧及超低排放的技术进入节能减排的热电联产领域。

  未来一段时间内热电联产产业仍具有良好的发展前景,目前公司已掌握提高效益、控制成本的要素,上市公司将继续加大对热电联产项目的拓展力度。

  热电联产是热能和电能联合生产的一种高效能源生产方式,也是一种公认的节能环保技术。热电联产根据能源梯级利用的原理,将一次能源燃烧后,既生产电能,又利用在汽轮发电机中作过功的蒸汽对用户供热,能够提高能源的利用效率。从中长期看,我国未来的热电联产集中供热仍然存在着巨大的市场发展潜力。

  2015年开始我国针对燃煤锅炉设立极为严格的排放标准,并提出取缔小锅炉,鼓励热电联产替代等政策,供热方式也将从分散供热向集中供热方式转变。根据2013年国务院正式发布的《大气污染防治行动计划》,“到2017年,除必要保留的以外,地级及以上城市建成区基本淘汰每小时10蒸吨及以下的燃煤锅炉”,2014年起各地相继出台地方性《大气污染防治行动计划》,进一步落实淘汰目标。2018年,国务院颁布关于《全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》,更进一步明确要求到2020年重点区域淘汰35吨/小时以下锅炉,推广清洁高效燃煤锅炉。热电联产项目未来三年的热用户有望快速增加,为清洁燃煤热电联产项目的发展带来机遇。

  上市公司将加强热电联产项目的拓展力度,抓住行业发展机遇,在各省市开始部署以集中供热方式取代高污染的供暖和工业燃煤小锅炉的大趋势下,积极介入治理当下因工业燃煤小锅炉的高污染排放而造成的环境污染问题,以高效燃烧及超低排放的技术进入节能减排的热电联产领域。

  (3)热电联产实现节能减排,节约城市用地,项目发展符合当地环境治理的需要

  蠡县的毛纺织业、皮毛皮革业是当地两大特色产业,在政府的大力扶持下,这类民营企业大面积兴起。随着产业规模的快速发展,原有区域热、电供应设施已无法对企业生产进行支持,再加上本地区多为民营企业,因此布局十分分散,促使企业不得不自行建设满足各自企业生产需要的热、电生产设施。本区域目前现有大量的1-15t/h小锅炉。企业自建的小锅炉不仅加大了政府的管理难度,也对当地环境造成了负面的影响。这种状况不仅严重浪费能源,还造成当地严重的空气污染,已不能适应现代城市乡镇发展的要求,改变这种供热状况,实施集中供热势在必行。

  根据《河北省大气污染防治行动计划实施方案》,河北省环境治理的重点工作包括全面整顿燃煤小锅炉。要求加快热力和燃气管网建设,通过集中供热、“煤改气”、“煤改电”工程建设,到2015年,除必要保留的以外,各设区市和省直管县(市)城市建成区基本淘汰每小时10蒸吨及以下燃煤锅炉、茶浴炉,禁止新建燃煤锅炉;其他地区原则上不再新建每小时10蒸吨及以下的燃煤锅炉。到2017年,各设区市和省直管县(市)城市建成区基本淘汰每小时35蒸吨及以下燃煤锅炉,城乡结合部地区和其他远郊区县的城镇地区基本淘汰每小时10蒸吨及以下燃煤锅炉。在供热供气管网覆盖不到的其他地区,改用电、新能源或洁净煤,推广应用高效节能环保型锅炉系统。化工、造纸、印染、制革、制药等企业集聚区,通过集中建设热电联产机组逐步淘汰分散燃煤锅炉。

  本工程的建设,一方面可向蠡县周边各分散的企业供工业用蒸汽,另一方面替代各企业自备的小锅炉,为当地燃煤减量作出重要贡献,积极响应了国家关于建设热电联产机组的号召,有效的解决了当地众多中小企业的后顾之忧,为企业的可持续发展奠定了良好的基础。同时,随着我国环保要求越来越高,建设集中供热机组将是大势所趋。

  本项目总投资额为40,766万元,拟投入募集资金28,000万元,建设期为12个月,实施主体为广东长青(集团)蠡县热电有限公司。项目建设地点位于蠡县县城东北部辛兴镇赵锻庄村,新建3台110t/h高温高压循环流化床锅炉、2台15MW背压式汽轮机和2台15MW发电机组。本项目的建设一方面可向蠡县周边各分散的企业提供工业用蒸汽,另一方面替代各企业自备的小锅炉,为当地燃煤减量作出重要贡献。本项目电厂以35千伏电压等级接入电网。

  本项目预计总投资40,766万元,其中28,000万元由本次公开发行募集资金投入,投资构成如下表:

  项目生产技术选择的核心是锅炉的选择,锅炉选型目前选择较多的是循环流化床锅炉和煤粉锅炉,循环流化床锅炉具有排放更低、燃料适应性更强、虽锅炉本体造价略高但整体投资(含土建)略低、负荷调节范围更宽从而更适应热电联产项目、灰渣的综合利用更好等优势,煤粉锅炉具有耗电更少、热效率更高、部件磨损更低等优势,基于以上原因,根据本项目热负荷性质本工程拟定如下装机方案:3×110t/h 高温高压循环流化床锅炉(2用1备)+2×15MW背压式汽轮发电机组。厂内预留扩建一炉一机的场地。

  本项目燃料拟采用神木煤,脱硫所需的脱硫剂一石灰石来自当地石灰石厂,脱硝所需的氨水来自当地。锅炉点火采用#0 轻柴油,燃油可在市场上外购。本项目预计消耗神木煤15.3万吨/年,石灰石1,930.28吨/年,氨水650.88吨/年。

  本项目建设总工期为12个月,截至本次发行董事会决议日(2018年12月21日)前,蠡县热电联产项目已累计投入7,087万元。

  本项目投产后,预计税后财务内部收益率为9.90%,税后投资回收期为10.33年,经济效益良好。

  本项目已取得河北省发展和改革委员会出具的《关于广东长青(集团)蠡县热电有限公司蠡县热电联产项目核准的批复》(冀发改能源[2017]977号),同意核准蠡县热电联产项目;并取得河北省环境保护厅出具的《关于蠡县热电联产项目环境影响报告书的批复》(冀环评[2017]220号)。

  本项目使用的土地使用权为广东长青(集团)蠡县热电有限公司所有,不动产权证号“冀(2018)蠡县不动产权第0000242号”。

  本项目选用国内具有先进水平的循环流化床锅炉以适应环保和煤种的要求。供热站采用布袋除尘器、干式除灰;除灰系统采用正压浓相气力输灰系统将干灰送入干灰库。项目排放的灰渣将全部综合利用,烟气采用石灰石-石膏湿法脱硫,低氮燃烧+SNCR联合脱硝并预留SCR脱硝,从而满足环保要求。本次热电联产项目的核心技术为循环流化床技术,主要通过外购具有先进水平的循环流化床锅炉引进。

  本项目主要遵守的质量控制标准有《火电厂大气污染物排放标准》(GB13223-2011)、河北省地方标准《燃煤电厂大气污染物排放标准》(DB13/2209-2015)、《建筑施工场界环境噪声排放标准》(GB12523-2011)、《污水综合排放标准》(GB8978-2008)中一级标准、《工业企业厂界环境噪声排放标准》(GB12348-2008)中2类标准和《工业企业设计卫生标准》(GBZ1-2002)。

  在环保设备选择方面,本项目采用除尘效率不低于99.9%的高效布袋除尘器,利用高烟囱排放设置改善烟气扩散条件,并在烟气尾部设置烟气连续监测系统(CEMS),对大气污染物的排放进行实时监测;在生产工艺方面,本项目利用“低氮燃烧+SNCR脱硝+布袋除尘器+石灰石-石膏湿法脱硫+管束式除尘器”的烟气尾部治理工艺,将烟气中的二氧化硫和NOx严格控制在排放标准以下。

  本项目厂区排水采用生活污水、工业废水、雨水排水分流制的排水系统。生活污水由管道汇集后排至生活污水处理设施,经处理达标后排入市政污水管网;部分除盐水制备系统排污水用于脱硫系统补水、不能进行综合利用的部分化水车间排水和锅炉排污水、辅机冷却系统排污水全部排入废水收集池,该部分废水为含盐量稍高的清净下水,对周边环境和污水处理厂影响不大,直接排入市政管网;脱硫废水进入脱硫废水处理系统处理后用部分于干灰加湿,不能综合利用的部分排入废水收集池;输煤系统冲洗水进入含煤废水处理系统处理后回用于输煤系统冲洗。

  本项目已与当地建材厂签订灰渣、脱硫石膏综合利用协议,可以保证全部灰渣和脱硫石膏得到综合利用不外排。废树脂和废油由供货厂家回收,生活垃圾由环卫部门收集处理,本项目主要固体均得到综合利用。

  本项目主要噪声源为机械设备运行噪声和电器设备噪声,主要分布在主厂房、碎煤机室、风机室等部位。本项目优先选用低噪声设备,在有关技术协议中对厂家设备的噪声指标提出要求,无法从声源上根治的生产噪声则采取行之有效的隔音、消声、吸声和减振等措施。对噪声大的主机和有关辅机要求生产厂家提供配套的隔音罩和消声器,将噪声控制在规定的标准之内。控制传播途径,对高噪声的设备均放置在主厂房内,且尽量远离厂界,并加强厂区绿化。对风机、空压机、排气管等噪声源设置消声器或隔声间。控制室等岗位通过封闭隔声等措施,满足噪声控制要求。

  公司向煤炭供应商采购煤炭作为主要燃料,通过燃烧煤获得的热能生产高温高压蒸汽,并利用管网传输至用汽企业和居民进行供热。同时,公司还利用蒸汽带动汽轮机发电,并通过电网接入供电系统。公司通过销售热力和上网电力获取收入、利润和现金流。

  本次公开发行可转换公司债券拟以不超过24,000万元的募集资金补充流动资金,用于推动公司在环保产业的拓展以及满足公司日常运营与投融资的资金需求。

  2016年、2017年和2018年,公司环保产业营业收入分别为73,076.93万元、71,996.08万元和92,592.22万元,同比增速分别为21.41%、-1.48%和28.61%,公司目前新建环保热能项目数量较多,且2019年预计将有数个新建项目投产,进一步增加公司环保产业营业收入以及对营运资金的需求。

  可转换公司债券通常具有较低的票面利率,相比于普通债务融资工具,能够显著降低公司融资成本。本次发行部分募集资金用于补充流动资金,可缓解公司为发展各项业务而通过银行贷款等方式解决营运资金缺口的部分需求,降低财务费用支出,有利于提升公司的经营业绩。

  除本募集说明书摘要披露的资料外,公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件,供投资者查阅。有关备查文件目录如下:

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